三連板民生控股業(yè)績大幅下滑，典當(dāng)主業(yè)難以為繼？
近三個交易日，民生控股無疑成為低迷的股市中一只亮眼個股。三個漲停板讓民生控股重新被投資者所了解?！肚鄭u資本圈》獲悉，4月22日晚間，民生控股發(fā)布2021年年度報告表示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5634.81萬元，同比下降25.77%；歸屬母公司股東凈利潤1360.87萬元，同比下降61.14%；基本每股收益為0.0256元。
于青島人而言，民生控股已經(jīng)十分陌生。
民生控股原名為青島國貨，是1992年12月30日經(jīng)青島市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會批準(zhǔn)，在對青島國貨公司整體改組基礎(chǔ)上，由青島國貨、中國工商銀行青島市信托投資股份有限公司、青島市益青房地產(chǎn)開發(fā)公司共同發(fā)起，采取定向募集方式于1993年6月12日設(shè)立的股份有限公司；經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，采用“全額預(yù)繳、比例配售、余額即退”的方式發(fā)行1800萬股社會公眾股，并于1996年7月19日在深圳證券交易所上市流通。
2009年4月19日，上海華馨與泛海集團(tuán)有限公司、通?？毓捎邢薰竞椭袊汉：炇鹆恕斗汉＜瘓F(tuán)有限公司、通?？毓捎邢薰尽⒅袊汉？毓杉瘓F(tuán)有限公司與上海華馨投資有限公司關(guān)于中國泛海控股集團(tuán)有限公司之增資協(xié)議》，上海華馨以其持有的本公司119,981,428股限售流通股出資，對中國泛海進(jìn)行增資。增資完成后，上海華馨成為中國泛海的股東之一，中國泛海直接持有本公司22.56%的股份成為公司控股股東，盧志強(qiáng)成為公司實(shí)際控制人。
民生控股上市之初主營業(yè)務(wù)為商品零售業(yè)，后幾經(jīng)轉(zhuǎn)手，目前公司主營業(yè)務(wù)為典當(dāng)業(yè)務(wù)及保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，其中典當(dāng)業(yè)務(wù)占比88.21%。
近年來，民生控股發(fā)展一直不溫不火。
對于2022年業(yè)績下滑情況，民生控股表示，2021年是公司經(jīng)營發(fā)展面臨較多困難與挑戰(zhàn)的一年。新冠疫情幾度反復(fù)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，市場金融違約風(fēng)險逐漸增加，行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，特別是上市公司退市新規(guī)實(shí)施，給部分營收規(guī)模不大、主營業(yè)務(wù)盈利能力偏小的上市公司帶來較大的退市風(fēng)險，相應(yīng)給公司帶來很大壓力。
受新冠疫情持續(xù)影響，公司典當(dāng)業(yè)務(wù)和保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入均有所下降，凈利潤減少。同時公司投資的個別項(xiàng)目出現(xiàn)了資產(chǎn)減值和公允價值下降，使得凈利潤下降，最終導(dǎo)致2021年度業(yè)績較2020年明顯下降。
除了主業(yè)業(yè)績下滑，公司控股股東中國泛海的股份屢被質(zhì)押凍結(jié)也是導(dǎo)致公司治理面臨困境的原因之一。
中國泛海所持民生控股22.56%的股份自2011年8月份初次抵押給中誠信托后，又先后被抵押給四川信托和海通證券。
2021年8月，中國泛海所持民生控股22.56%股份全數(shù)被北京市第二中級人民法院凍結(jié)，凍結(jié)期為三年。同月，中國泛海解除凍結(jié)35股民生控股股份，剩余股份仍處于凍結(jié)狀態(tài)。
北京市第二中級人民法院原計劃于2021年11月22日公開拍賣中國泛海持有的民生控股22.56%股份（占其所持有公司全部股票的99.99997%）。就在拍賣前夕，中國泛海與海通證券協(xié)商一致，達(dá)成和解，中國泛海方面全部履行了法律文書確定的金錢債務(wù)，于是法院撤回該司法拍賣。
短短5日，民生控股再度發(fā)布公告表示，中國泛海所持有的民生控股22.56%股份再次全數(shù)質(zhì)押。
2021年12月25日，民生控股再發(fā)公告，中國泛海所持民生控股10.34%股份被北京市第二中級人民法院司法再凍結(jié)。
2022年4月12日，民生控股發(fā)布公告，公司控股股東中國泛海所持公司股份質(zhì)押和凍結(jié)約1.2億股，占其所持公司股份的100%。此外，司法輪候凍結(jié)5500萬股，占中國泛海所持公司股本的45.84%，占公司總股本的10.34%。
一年來，伴隨著中國泛海所持民生控股股份的質(zhì)押、凍結(jié)、拍賣、和解、再質(zhì)押、再凍結(jié)和輪候凍結(jié)讓公司疲于應(yīng)對。
此外，中國泛海兩筆理財產(chǎn)品的違約也讓民生控股“備受煎熬”。2021年民生控股投資的兩款理財產(chǎn)品產(chǎn)生逾期，均為大股東中國泛海旗下金融產(chǎn)品。時至今日，其中一款逾期理財產(chǎn)品仍未完成兌付投資本息。
這也能從側(cè)面反映出目前公司治理層面的窘境。
或許對于公司的發(fā)展失去信心，一年來有包含董事長、風(fēng)控總監(jiān)、董事會秘書、監(jiān)事會副主席、獨(dú)立董事、監(jiān)事在內(nèi)的6位高管相繼從民生控股離職。公司董事會秘書一職也由董事長代理長達(dá)5個月。
對于典當(dāng)行業(yè)是否是發(fā)展無望的夕陽行業(yè)，坊間一直有所爭議。從民生控股的業(yè)績表現(xiàn)來看，很難說典當(dāng)行業(yè)的前景是光明的。
民生控股在年報中坦言，由于新冠疫情延續(xù)反復(fù)，疫情滯后影響凸顯，典當(dāng)行業(yè)客戶逾期現(xiàn)象普遍增多；銀行等金融機(jī)構(gòu)開展普惠金融，簡化手續(xù)，縮短貸款申辦時間，業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸到典當(dāng)傳統(tǒng)市場，加劇了貸款市場的競爭，形成了對典當(dāng)企業(yè)的強(qiáng)力擠壓；受房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的影響，房地產(chǎn)企業(yè)融資難度大大提高，無力開展過橋貸款性質(zhì)的典當(dāng)融資。與此同時，房地產(chǎn)二級市場的持續(xù)低迷也增加了典當(dāng)企業(yè)房產(chǎn)抵押貸款的經(jīng)營風(fēng)險。從總體上看，典當(dāng)行業(yè)承受了較大的困難與挑戰(zhàn)。
根據(jù)民生控股的2022的工作計劃，民生控股提出要發(fā)揮資本市場的價值發(fā)現(xiàn)功能，推動公司轉(zhuǎn)型升級。以監(jiān)管層退市新規(guī)觀照，公司鼎故革新的迫切性很強(qiáng)烈，根本途徑是打破現(xiàn)有業(yè)務(wù)格局，借助資本市場優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
民生控股表示近幾年一直為此而積極準(zhǔn)備、不懈努力。時不我待，客觀形勢的變化要求公司在2022年以實(shí)際舉措著手進(jìn)行相關(guān)工作，并力爭取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
現(xiàn)在或許已經(jīng)到了公司生死存亡的十字路口，民生控股的轉(zhuǎn)型升級能否成功，值得進(jìn)一步關(guān)注。